巩云华:区块链处探索阶段 普通投资者需谨慎

1评论 2018-01-23 09:33:18 来源:金融界网站 作者:何佳佳 华资实业20%大肉分享

当前,比特币价格大幅波动,究竟是勇敢入手还是谨慎观望,吃瓜群众该何去何从?央行基于主动监管需求,也在积极开展数字货币研究,上一期杨东教授直言,2018年下半年央行可能就会推出数字货币。这会是世界上第一版官方“比特币”吗?央行数字货币会对当前的货币体系带来怎样的影响呢?

  【本期导读】当前,比特币价格大幅波动,究竟是勇敢入手还是谨慎观望,吃瓜群众该何去何从?央行基于主动监管需求,也在积极开展数字货币研究,上一期杨东教授直言,2018年下半年央行可能就会推出数字货币。这会是世界上第一版官方“比特币”吗?央行数字货币会对当前的货币体系带来怎样的影响呢?因比特币大红大紫的“区块链技术“到底发展到什么阶段了?当前资本市场爆炒逻辑何在?《金融街会客厅》特别邀请首都金融研究所所长巩云华,为大家权威解读当前监管态势,以及未来比特币、区块链投资思路。

  【本期嘉宾】巩云华,首都经济贸易大学金融学院教授,首都金融研究所所长,北京经济社会发展政策研究基地秘书长,民盟北京市金融工作部副主任。

巩云华

  第一节 巩云华:比特币有内生缺陷 当前炒作风险极高

  金融界:从国际上看,现在日本和德国都已经承认比特币的合法地位,这是否意味着比特币未来有广阔的发展空间?

  巩云华:所谓合法,也只能是在特定范围内的合法,任何一个国家都不会允许无范围无边界地应用比特币,因为比特币有它内生的缺陷。

  第一它去中心化,其实带来的一个问题就是匿名化。匿名化不可监管,现在已经发现比特币用于赌博,毒品,以及其它的非法交易,这些都会造成负面的影响。

  第二,它不可调控,带来什么问题呢,就是它价格的波动性特别大,2016年开始比特币就出现大幅波动,如果不对它应用的边界加以限制的话,肯定会冲击正常的市场秩序。所以日本也好,德国也好,它承认比特币的合法性,是在一定范围内的,不是无边界的承认它的合法性。

  金融界:当前市场对比特币的炒作热情很高,您有什么建议?

  巩云华:首先,比特币本身存在内生性的缺陷,匿名性,不可调控性,无法监管,价格不稳定。在没有克服内生性缺陷之前,它不可能成为法定货币,所以它不可能在一个国家或者全球范围内广泛地流通,因此,对它的炒作风险是极其高的。

  其次,各国政府对它的监管态度一定是审慎的,这样就影响到比特币的流动性。即便在日本和德国比特币是合法的,但他的应用范围也有限,中国在这方面监管更加严格,所以短期看,比特币没有那么大的应用面。作为一个货币,它主要的职能是充当支付手段,现在这种情况是投机需求过高,对于比特币过度的投机需求造成它的价格虚高,风险很大。

  金融界:所以我们说,当前的比特币价格是存在泡沫?

  巩云华:我觉得“泡沫”这个词不合适,“泡沫”是基于价值和价格之间的关系。如果你说比特币有或者没有泡沫,其实你就是把它直接定义为投资品了。但是,从开发者的本义来说,还是把它当作一种交易手段,一种货币。

  第二节 巩云华:数字货币不是比特币 管理权由央行掌握

  金融界:央行的数字货币与比特币有何不同?

  巩云华:央行的数字货币不是比特币或类比特币。央行的目标很明确,即可能会使用类似区块链的技术,但发行和管理权必须牢牢掌握在央行手中。简单来说,就是一种可控范围内的类区块链应用,介于去中心化和传统中心化之间。

  首先,中国数字货币是以现实人民币为基础的,不是凭空制造的一种货币,两者只是存在形式上的不同,前者是电子数据,后者是人民币纸钞。其次,中国数字货币是通过数字网络技术创造的一种电子货币,它还具有网络数据包的特征。在计算机网络中传送的数据包是由数据码和标识码两部分组成的,数据码就是我们需要传送的内容,而标识码则指明了该数据包从哪里来,要到哪里去等属性,从而实现数字包在网络中有条不紊的传送。相应的,数字货币也具备了这两个功能,一个是记录人民币数量的电子数据,一个是人民币流通的控制码,在控制码中,可以实现我们想要实现的大量功能。

  金融界:上一期《金融街会客厅》采访人大的杨东老师,他说,如果快的话,2018年下半年,央行就会推出数字货币。对此,您怎么看?

  巩云华:央行之所以成立相应的数字货币研究所,在这方面做相应的尝试,是出于主动监管的角度。因为它只有尝试这个东西,才能够找到监管的方法,来防御相应的风险。但是技术并不是很成熟,数字货币这块,现在央行也仅仅是一个尝试,什么时候推出,我感觉不好说。

  第三节 巩云华:数字货币冲击传统货币 影响支付宝微信

  金融界:既然数字货币依然是由央行掌控,那它相比现在的货币体系又有什么进步呢?

  巩云华:这种数字货币用了区块链的技术,可以让货币发行相对透明,可预期。第二,数字货币是加密货币,安全性高。目前的法币,因其不可编程的局限,在防伪、溯源等环节耗费大量的成本。相比传统的法币,数字货币可溯源,造假难度大。第三,数字货币是登记在区块链上的虚拟资产,因而流通成本低廉。传统的纸币需要一些列的物理机构,如据相关资料,我国央行一年花在人民币押运上的成本有300多亿,而数字货币的运用可以消除纸币流通的成本。并且未来一旦一种数字货币成为世界货币,除了便捷支付节约流通成本外,还可以避免现有的国际货币体系如美元波动对全球经济的影响。

  金融界:未来如果央行推出了数字货币,传统的货币形式是否还会存在,像免费注册即送体验金卡、支付宝、微信这种第三方支付是否也会被取代掉?

  巩云华:如果推出,中国数字货币将是迄今为止世界上唯一一种由国家发行的数字货币,具有比特币等其他数字货币所没有的国家信用和货币锚。中国数字货币可以借鉴区块链等网络新科技来增强自已的安全稳定性和防伪功能。依赖于安全稳定的互联网络,量子通信技术,中国数字货币的应用将具有非凡的意义。

  但是,数字货币不同于电子货币。微信、支付宝、免费注册即送体验金卡是完全和纸币对应的电子货币,是法定货币的另一种支付方式而已,是依附于法定货币的,或者可以通俗的理解为纸币的另一种支付形式,二者是性质地位不同的东西,所以理论上不存在取代的问题。但数字货币的发展肯定会对纸币等构成冲击,因此依附于纸币的支付宝微信等支付方式肯定会受影响。

  第四节 巩云华:区块链处于探索阶段 投资风险非常高

  金融界:目前国内越来越多公司开始探索和布局区块链,A股区块链概念股也受到资本热捧,区块链哪些实际应用阶段已经到来?

  巩云华:从投资的角度,如果你要投资这个,还是高风险的,因为它属于一个新兴技术。现在这个技术还处于探索完善阶段,并未给企业带来价值和利润,它没有走到这一步,这是我的观点。

  金融界:去年一年区块链融资名列前茅,融了很多钱。

  巩云华:对,区块链技术可能激发大数据应用的市场空间,作为一项新技术未来可能有很好的应用前景,被天使投资、VC 、PE看好获得相应的融资很正常,尤其因为近几年某些新技术的高回报激发了基于高科技产业的投资基金迅速膨胀,这方面融资就比较容易。但作为普通投资者,还是应该谨慎,区块链技术到真正能产生回报路还很长,风险非常高。

  金融界:那对于近期当前的资本炒作,您怎么看?

  巩云华:其实二级市场炒作这些东西的大部分都是游资,是一种题材炒作,因此监管层都也谨慎地发出问询函,警示风险。

  金融界:放眼整个二级市场,您没有看到值得炒的区块链概念。

  巩云华:没发现。

  ——访谈结束——

关键词阅读:区块链 普通投资者 探索阶段

责任编辑:何佳佳 14726
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